二線股上落四五成視等閒

7、8月份我地經歷過股市meltdown，又再經歷過V形反彈後，唔同人有唔同心情。2005年至今差唔多每年都有一次或兩次股市meltdown，然後又出現V形反彈，投資者已開始漸漸習慣。二線股股價上落40%至50％已視若等閒，賺錢之道已變成由bad market做good stock picking。

內地私募基金如雨後春筍
去年外資私募基金共有40家創立，募集142億美元；今年第一季增加17家，募集76億美元；第二季再增加15家，募集資金57.9億美元。反之，本土私募基金有17間退出（其中16間上市集資），今年第一季有9家退出（全部上市），第二季有19家退出（其中16間上市）。到今年第二季中國境內私募基金已成為外資天下，佢地不但財雄勢大，並協助自己投資嘅公司到海外（主要係香港）上市，最成功例子如蒙牛（2319）。呢批外資私募基金背後係信託公司、證券公司（如高盛、大摩等）甚至銀行，用自有資金進行直接股權投資。

　　今年1月經國務院批准由國家層面成立私募基金，如渤海產業投資基金同渤海產業投資基金管理公司正式成立，首期募集60.8億元人民幣，最終200億元人民幣。其後成立地區產業投資基金，如廣東核電、山西能源、上海金融、四川綿陽高科技；又或與其他國家合作，如中瑞合作基金、東盟─—中國投資基金、中國比利時直接股權投資基金、曼達林基金及中非發展基金等。可以講，2007年內地私募基金已出現火爆，不但投資中國，亦投資海外。

　　國家為咗對私募基金進行監管，今年6月修改《合夥企業法》：一、增強對有限合夥人和有限責任合夥規定。二、允許法人或其他組織成為合夥人。三、明確了合夥企業所得稅徵收原則。確定私募基金在中國嘅法律地位，為私募基金籌集資金創造有利環境，令嗰啲未達上市條件嘅企業可搵私募基金入股投資，強化咗內地企業喺未上市前籌集資金嘅能力。